当前位置: 主页 > C生活港 >[试读]《拆开获利的糖衣-17个摧毁退休计划的投资迷思》 >

[试读]《拆开获利的糖衣-17个摧毁退休计划的投资迷思》

作者: 分类: C生活港 发布于:2020-06-10 浏览(756)


[试读]《拆开获利的糖衣-17个摧毁退休计划的投资迷思》

在投资上,有些观念或口号我们常常耳熟能详,甚至可以讲得头头是道。但这些听起来煞有其事的观念和口号真的正确吗?假如它是正确的,我们有无方法来印证?美国知名畅销作家,同时也是费雪投资公司的创办人肯恩.费雪,在其新作《拆开获利的糖衣-17个摧毁退休计划的投资迷思》一书当中,发表了他自己的独到观察,提供读者更富逻辑分析的投资思维,以破除种种我们习以为长的投资迷失。

肯恩费雪的许多着作都有类似的特质,他不像一般财经作家只会宣扬投资美好的一面,或是宣称投资获利的可行性,而是在书中谆谆告诫投资人如何避开投资圈套与投资迷失。如其畅销作品《肯恩费雪教你破除50个投资迷失》、《如何识破投资圈套》、《肯恩费雪教你看懂投资市场》,均为此类。而在《拆开获利的糖衣-17个摧毁退休计划的投资迷思》一书中,肯恩费雪再度以17个投资迷思,扼要地阐释了这些投资迷思背后的真相。他鼓励大家不要随波逐流,而是根据完善分析或是基本理论来作投资决策,这样才能在投资市场展现优势。

在讨论这些投资迷思之前,作者也说明了他自己使用的破解技巧,分别是:

l   自问真的是如此吗?那是第一步,也是最基本的一步。这一步如果做不到,就无法继续后面的步骤。

l   反直觉思考。如果一件事是「众所皆知」的道理,你应该自问,相反的情况有没有可能是真的。

l   检视历史。也许每个人都说「XYZ 就是发生了,那很糟糕」,或「要是能出现ABC 该有多好」。也许这些想法是对的,也许不对。你可以回顾历史,去看XYZ 是否真的会造成糟糕的结果,或是ABC 是否会带来好的结果。免费的历史资料相当丰富,就等着你去验证。

l   简单的相关性分析。如果大家都觉得是X 导致Y,你可以检查这究竟是必然出现的常态,还是偶尔如此,或是根本没这回事。

l   单位问题。有些数字大得吓人,你可以改用适当的单位,让这些数字变得更平易近人。

l   放眼全球。大家常以为美国是座孤岛,其实不然,美国也常受海外事件的影响,而且世界各地的投资者通常都有类似的恐惧、动机等等。

我认为若能按照费雪这样的逻辑思维来判断,相信大家在面对这些投资迷思时,也能有较为準确的判断。

书中提到的这17个迷思是:

迷思1 投资债券比投资股票安全

迷思2 资产配置很简单,用年龄决定就好

迷思3 波动是投资最大的风险

迷思4 股市波动比以前大

迷思5 选对标的,投资可以保本又成长

迷思6 股市涨幅比经济成长率高时,股市会崩盘

迷思7 股市报酬每年都有10%

迷思8 投资高股息股票可以当作稳定收入

迷思9 投资小型价值股比其他股票好

迷思10 等到进入多头市场再进场

迷思11 停损就可以避免大幅亏损

迷思12 高失业率会让股市重挫

迷思13 负债太多对国家经济有害

迷思14 美元疲软,美股就会涨

迷思15 等到世界局势稳定再投资

迷思16 新闻报导都是对的

迷思17 真的有千载难逢的投资机会

以下为好友阅览本书后的心得,我们不妨从他的分享一窥本书的堂奥吧!

《拆开获利的糖衣-17个摧毁退休计划的投资迷思》

试读心得By洋祐祐

这本书很浅显易懂,作者透过很多资料来佐证这些为多数人常有的投资迷思,在前言部分就已开宗明义。「你应该去质疑所有你自以为知道的事情而且不只质疑一次每次在做投资决策时都要质疑。」

以近年来盛行的“定存股”一说,一间良好的公司,连续10年、15年,甚至20年都配发股利,但是综观历史,没有一间公司是历久不衰的,过去的稳定配股,不能100%的保证未来10年也能配出,只能估计未来配的机率大,不能因为机率偏大而说是绝对。

即便是银行定存利率,也是会浮动的,过去最好曾有10%上下,近几年都约1% - 2%左右,公司的股票配息再如何稳定,也还是须定期的检视,毕竟股价可能因市场氛围、政治因素或其他种种原因等而有所牵动。这部分绝非任何人能精準预料的。

个人的习惯,听到、看到任何宣称有效获利的方式及心态,我会自己实地去摸索、研究、整理后,亲自验证是否可行,毕竟真材实料的方法,是绝对经得起挑战的。

投资没有绝对的一个方法、心法、制式SOP按表操课即可,初期学习的我,会认为股市过热就水位降低,甚至满手现金,大空头来袭时,水位拉高或满手股票,但经过持续学习的过程中,我认为最主要还是自己有没破除盲点、迷思,(亦即懂不懂自己欲操作的标的物),这很重要。如果不懂,极为容易陷入人云亦云的结果,久而久之便会受影响,失去了自我独立思考及判断的能力。

关于迷思11,停损这个也最常耳闻,停损在多数人想法里,是个不错的做法,但是在很大的程度上,也是没很清楚就冒然进场了,很多人只要一跌见绿棒,惧怕之心油然而生,便执行了停损动作,在这之前应该要先釐清跌的原因为何?只是短暂的?还是恶化情况形成了?

一笔交易的价值决定不是卖出高或低才决定是否有价值的投资。而是在买进的当下就已决定了。如果买的根本就是个不行公司的股票,那幺怎幺能期待该公司股票能让我们获得鉅额获利?

最稳当的方式,依照个人的个性、适性与状况衡量后,决定自己的步调快慢来学习、犯错、修正并进步,毕竟他人成功的经验,不等同可完全複製照套用。

也必须随时保持质疑的态度,去藉此把原本不懂的某块,慢慢搞懂来,随着时间与行动的前进,会愈来愈有经验应变任何状况的发生及个人判断力。

书中在迷思15的部分,有列举近1世纪的大事记,对于想了解过往历史事件与股市之间的关联性,是很有帮助的资料整理。

 

书籍简介

书籍作者介绍:肯恩・费雪 Ken Fisher

[试读]《拆开获利的糖衣-17个摧毁退休计划的投资迷思》

费雪投资公司的创办人、董事长暨执行长,这家独立的全球资产管理公司为全球散户及机构管理了数百亿美元的资产。费雪在富比世2012年美国400大富豪榜上排名第271位,在富比世2010年全球亿万富豪榜上排名第764位。2010年,他荣获《投资顾问》(Investment Advisor)杂誌票选为30年来30大影响人士之一。

费雪为《富比世》(Forbes)杂誌撰写「投资组合策略」专栏29年,看法备受关注,是《富比士》杂誌创刊90多年来,执笔第四久的专栏作家。曾获美、英、德等国的主要金融与商业期刊访问或报导,他也为德国顶尖的财经週刊《财金聚焦》(Focus Money)撰写每週专栏。

费雪写过许多专业与学术文章,包括获奖肯定的〈市场预测的认知偏差〉(Cognitive Biases in Market Forcasting)。此外,他已出版9本着作,包括畅销书《投资最重要的3个问题》、《10条路,赚很大!》、《如何识破投资圈套》(How to Smell a Rat)、《肯恩费雪教你破除50个投资迷思》、《肯恩费雪教你看懂投资市场》等。

菈菈.霍夫曼斯 Lara Hoffmans

  费雪投资公司的内容副总,MarketMinder.com的总编,常为Forbes.com撰稿,与费雪合着《投资最重要的3个问题》、《10条路,赚很大!》、《如何识破投资圈套》、《肯恩费雪教你破除50个投资迷思》、《肯恩费雪教你看懂投资市场》等书。

译者简介 洪慧芳

  国立台湾大学国际企业学系毕业、美国伊利诺大学香槟分校MBA,曾任职于西门子电讯及花旗银行,目前为专职译者,从事书籍、杂誌、电脑与游戏软体的翻译工作,译作包括《挺身而进》、《人生是永远的测试版》、《蓝色革命》、《谁杀了我的牛》、《好感度》、《别自个儿用餐》、《开会开到死》等近八十部。

[试读]《拆开获利的糖衣-17个摧毁退休计划的投资迷思》

(点图可前往购书)

*本文为天下杂誌邀稿*

原文出处